韶能股份2023年半年度董事会经营评述

(资料图片)

韶能股份（000601）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处的行业情况

公司所处行业包括清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品及精密（智能）制造。目前我国新能源产业蓬勃发展，清洁可再生能源、绿电占能源结构的比重不断提升，行业发展空间广阔。

新能源汽车是汽车产业的未来发展方向，作为新能源汽车产业链的一环，预计新能源汽车零部件业务的发展空间巨大、市场前景广阔。

生态植物纤维制品属于原生态、环保、健康的“朝阳产业”。近年来随着国外、国内禁塑政策的趋严以及居民健康、环保原生态意识的提高和消费观念的升级，生态植物纤维制品的市场前景广阔。

二、报告期内公司从事的主要业务

在遵循可持续有效发展的原则基础上，公司已形成清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品、精密（智能）制造三大业务板块。

清洁可再生能源（新能源）业务方面，截至报告期末公司在运行电力总装机116.4万千瓦，其中水电装机68万千瓦，分布在广东省、湖南省地区，装机规模占比58.42%；生物质能发电装机36万千瓦，均在广东省地区，装机规模占比30.93%；光伏装机0.4万千瓦，装机规模占比0.34%。

报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。

三、核心竞争力分析

（一）清洁可再生能源（新能源）业务

公司清洁可再生能源（新能源）业务包括水电、生物质能发电等业务。

1、水电

公司水力发电业务竞争优势在于：

（1）上网电量、电价及电费结算有保障。作为经济发达的省份，广东省规

模以上的工商业企业数量多，用电需求大。据《南方电网报》报导，5月22日南方电网最高负荷2023年首次突破2亿千瓦。5月份，广东等南方五省区用电负荷、用电量同比较大增长，其中广东全社会用电量同比增长14.7%。广东省电力市场容量大，清洁可再生能源占比低，水电上网及电费结算均有保障；广东省人大出台了小水电企业最低上网保护价的政策，公司在粤的水电企业均享受最低上网保护电价。

（2）公司水电企业设备运行可靠性高，水能利用率高，营业利润率较高。

（3）公司水电站全部在2010年以前建成投产，随着运行时间的推移，贷款

偿还后利息负担越来越轻，有利于提升经营效益。

（4）根据《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知》规定，水电属于可再生能源，不纳入能源消费总量。

（5）公司水电站可拓展抽水蓄能业务，目前正在推进的项目有耒阳市灯盏

窝抽水蓄能电站项目、翁源抽水蓄能项目，能提升存量水电资产价值水平。

（6）公司部分水电业务经营现金流好，2020年至2022年年均经营活动产生

的现金流净额为5.87亿元，良好的现金流有利于促进公司其他业务的可持续发展。

2、生物质能发电

公司生物质能发电业务的竞争优势在于：

（1）公司现有在运营生物质能发电装机36万千瓦，总装机规模位居全国前

列，单个发电项目装机规模全国第一，生物质能发电业务已形成一定的产业规模。

（2）公司生物质能发电企业均在广东省境内，广东省内清洁可再生能源占

比低，生物质能发电属于清洁可再生能源产业，按照政策规定优先上网，公司生物质能发电上网有保障。

（3）目前公司生物质能企业在经营好发电业务的基础上，持续推进热电联

产业务。根据《关于促进生物质能供热发展的指导意见》，生物质能供热是绿色低碳清洁的可再生能源供热方式。公司生物质能企业供应的蒸汽属于绿色蒸汽，无碳排放，竞争力较强。

①在内部产业联动方面，通过生物质能发电与餐具、抄纸（消费类生活用

纸原纸）制造业务有机结合，采用热电联产的运营模式，形成产业链，有利于发挥协同效应，既能提高生物质能发电的综合效能、效益，亦能降低下游纸餐具业务的用热成本，提高生物质能企业的综合竞争力。

②在外部业务拓展方面，通过发展供汽业务，可为周边工业园区用热企业

提供高质量的蒸汽及热能，在补贴资金未能到位的情况下可缓解现金流压力。

近年来公司三个生物质能发电企业持续拓展供汽业务，不断开发用热客户，目前已为韶关市曲江区白土工业园、新丰县马头工业园区、翁源县利龙工业园及清远市英德市的部分用热企业供汽，下一阶段将重点推进向韶关市武江区甘棠工业园、翁源县翁城片区工业园及管道沿线用热企业供汽工作。上半年，公司生物质能发电企业累计实现供汽量31.08万吨、同比增长101.57%，供汽收入同比增长127.09%。截至本报告期末，在公司生物质能发电与供汽业务中，供汽营业收入占比为10.24%，同比增加了4.91个百分点，业务结构不断优化，经营现金流得到改善。

根据《韶关市关于承接粤港澳大湾区产业有序转移促进产业高质量发展的实施方案》，自2023年起韶关市将大力发展莞韶承接产业转移园及6个特色产业园等区域。随着更多用热企业落户韶关市及入园，预计公司生物质能供汽业务将不断拓展，供汽量逐年递增。

（4）公司现有12台生物质能发电机组，已全部纳入国家可再生能源电价补

贴目录清单。公司生物质能机组单机均为3万千瓦，与行业中通用机组比较，技术参数先进，运行消耗较低，运行效率较高。

（5）按照相关政策，生物质发电作为可再生能源，不纳入能源消费总量。

享受国家可再生能源补贴的绿色电力，参与绿电交易时高于项目所执行的煤电基准电价的溢价收益等额冲抵该补贴或归国家所有。对此，预计公司生物质能发电在纳入绿电范围后，可参与绿电、绿证交易，有利于获得补贴或环境价值带来的溢价；同时通过参与CCER碳排放交易，实现环境价值变现，增加收益。

（二）生态植物纤维制品业务

1、生态纸餐具业务（下称“纸餐具业务”）

公司纸餐具业务的竞争优势在于：

（1）规模优势。公司纸餐具业务现有产能规模位于国内前两名。

（2）主导参与制订国内行业标准。在国内生态纸餐具产业发展过程中，公

司作为国内生态纸餐具的主要运营商，主导参与制订了行业标准。

（3）生产工艺研发等优势。

①经多年深耕，目前公司生态纸餐具业务的防

油剂等消耗低、产品的一次性合格率高、适应性和质量好、人均产值较高、设备先进，上述方面均优于行业平均水平，具有一定的比较优势；

②在新产品研发方面有优势。其中已研发出防高温无氟、竹浆含量超过51%的产品并量产；

③设备自动化程度高；

④持续推动技术创新、掌握了一批有利于降低成本的专有技术。

（4）产业链运营优势。公司已在实施的生物质能发电项目周边配套建设生态纸餐具项目，通过电热联产，能降低纸餐具生产成本。

（5）作为以纸代塑的环保产业，公司生产的纸餐具产品生态、健康环保，

市场空间大。

2、原纸（抄纸）业务

公司原纸（抄纸）业务的竞争优势如下：

（1）公司耒阳抄纸项目年产32万吨，单个抄纸项目规模大，机台多，生产

组织灵活。

（2）公司耒阳抄纸项目使用公司自备电厂的蒸汽及电力，具有成本优势。

（3）公司耒阳抄纸项目严控造价、投资成本低，折旧负担轻。

（4）公司耒阳抄纸项目所在地周边几百公里范围内无类似规模的抄纸企业，

区位优势较明显。

（三）精密（智能）制造业务

公司精密（智能）制造业务的竞争优势在于：

1、装备优势。公司从事精密（智能）制造业务的企业现拥有一批国际先进

的高端齿轮制造、机加工、锻造、热处理及检测等先进设备，共1,300多台套，装备优势突出。

2、机加工优势，并形成了一定的客户粘性。公司从事精密（智能）制造业

务企业的客户资源优质，其中在商用车领域有中国一汽、长安汽车，乘用车领域有比亚迪（002594）、广汽，交通机械领域有美国伊顿、东风汽车（600006），在工程机械领域有卡特彼勒、三一重工（600031）、意大利康迈尔，在农业机械领域有美国约翰迪尔、道依茨；在机加工产品的研发、生产方面获得上述行业内优质客户的高度认可，在汽车零部件的加工、锻造等方面形成了较强的自主开发和制造优势。

3、在新能源变速箱、电机轴、汽车零部件等新能源业务方面具有研发优势。

通过长期在新能源汽车零部件细分市场的耕耘及获得优质客户认可，公司从事精密（智能）制造业务的核心企业即宏大公司，目前生产的新能源汽车重卡变速箱市占率位居全国第一梯队，2023年上半年生产新能源产品中的电机轴、叉车后桥总成、乘用车零部件的销售量同比分别增长217%、290%、139%，新能源业务营收占比进一步提升；后续宏大公司将进一步加强与国内新能源整车龙头企业的战略合作伙伴关系，继续拓展新能源业务。

四、主营业务分析

（一）概述

报告期内公司主营行业或产品生产经营情况分析报告期内，受公司水电站所在地区降雨量同比大幅下降、公司应收生物质能源电价补贴余额以及因此计提的信用减值准备金额同比增加等因素影响，公司经营业绩不及预期。

面对挑战，公司从事生态植物纤维制品、精密（智能）制造、生物质能发电等业务的企业积极主动应对，采取持续推进降本增效、加强内部管理、创新燃料收集模式、积极拓展市场等措施，促使经营成果同比大幅改善。从上半年宏观条件改善及公司经营趋势来看，在外部宏观形势无重大变化情况下，预计公司下半年及2023年经营成果同比可较大改善。

1、清洁可再生能源（新能源）

（1）电力行业经营情况

2023年上半年，我国全社会用电量累计43,076亿千瓦时，同比增长5%。（来源：国家能源局）

（2）公司电力业务经营情况

①水电

报告期内，公司水电站所在地区连续多月干旱，降雨量、来水量同比大幅下降，且降雨集中在3月下旬、6月下旬，未能充分发挥入库水量利用率，导致水电业务实现的售电收入、利润总额均同比大幅下降。针对这种情况，公司在水电业务方面重点做好以下工作：一是加强前瞻性研判与精细化管控，密切关注雨水情变化，紧密协调上游水库等单位，做好水情联动调度，最大限度提升水能的利用率；二是落实各项“修旧利废”措施，严控各项费用开支。

报告期内，公司水电企业共实现售电收入39,103.24万元、利润总额14,988.56万元，同比分别下降33.70%、54.92%。

②生物质能发电

截至2023年6月30日公司应收生物质能源电价补贴余额19.03亿元（为财政欠款），报告期内净增加2.12亿元，导致报告期相应计提信用减值准备增加1,837万元，同比增长25.73%，未能收到电价补贴给公司业绩造成了很大影响。

为保障业务稳定运行，公司短期内负债运营生物质能发电业务，财务费用持续增加。

针对这种情况，报告期内公司积极主动、重点推动以下工作，生物质能业务经营成果同比大幅改善：一是随着社会活动逐步回归正轨、生物质能原材料替代需求减少，加上公司创新燃料收集模式，生物质原材料供应量逐渐增加，公司生物质原材料收集状况有所好转，得益于燃料的有效保障，发电机组开机率同比大幅提高；二是进一步拓展供热业务。通过持续拓展用热客户，报告期内供汽量、供汽业务营业收入同比分别增长101.57%、127.09%。截至本报告期末，在公司生物质能发电与供汽业务中，供汽营业收入占比为10.24%，同比增加了4.91个百分点，有效改善了经营现金流；三是继续跟踪电价补贴申报工作，争取早日获得补贴。

报告期内，公司生物质能企业实现营业收入50,975.98万元，同比增长31.62%，实现的利润总额同比减亏4,731.24万元。

③光伏、储能业务

近年来我国新能源业务蓬勃发展，在现有可再生能源业务基础上，为延伸拓展新能源业务，目前公司正大力拓展光伏、储能业务。

光伏发电业务方面，目前优先选择在公司旗下子公司的厂区屋顶实施光伏发电项目。在2023年4月精锻科技（300258）公司厂区屋顶投资建设的光伏发电项目投产的基础上，目前启动实施第二期光伏发电项目。这些项目采用“发电自用、余电上网”模式，投产后有利于降低公司部分子公司的用电成本，减少成本费用支出，且能有效降低子公司厂区的室内工作温度，改善作业环境，提升工作效率。外部光伏业务也正在大力推进中。

储能业务方面，公司成立了工作专班，目前正在大力开发储能业务，重点挖掘电源侧、用户侧储能项目。

公司于2017年9月成立售电公司，统筹开展公司市场化电力的营销业务，以购售电为核心业务，同时积极拓展电力增值服务，包括电力需求侧管理、综合节能及用能电咨询服务、电力工程、新能源开发和应用服务等。

报告期内，面对全国统一电力市场化进程加快的行业发展趋势，售电公司重点实施了以下工作：一是密切关注电力市场政策及交易规则变化，不断积累并提高售电经验；二是努力拓展市场、挖掘潜在客户资源；三是与相关发电企业提前签订年度合同，锁定成本。

报告期内，公司售电业务共代理用户购电量2.21亿千瓦时，实现销售利润总额60.18万元，同比减少79.56%。

本报告期湖南水电发电量、上网电量同比分别减少47.42%、47.47%，主要是本地区降雨量及来水量均同比大幅减少，导致发电机组年利用小时数同比大幅下降，发电量、上网电量同比减少。

2、生态植物纤维制品业务

（1）生态纸餐具

报告期内，公司生态纸餐具企业重点推进以下工作，经营成果同比得到大幅改善：一是持续推进技术进步，不断降低主要消耗指标，其中电耗、蒸汽消耗与2022年底相比分别下降10.30%、9.10%；二是加强内部管理，采取少量多次策略采购浆板，降低浆板采购价格，促使纸餐具吨产品成本与2022年底相比下降6.51%；三是通过实施各项降本工作，保障开机率，进而确保单机产能、一次性合格率的稳定发挥。控股子公司绿洲（新丰）公司作为公司纸餐具核心企业，截至报告期末产品一次性合格率与2022年底相比提高了4个百分点；四是推进行商模式，提高销售的灵活性与效率。

报告期内，公司纸餐具企业实现销售收入31,818.41万元，同比减少3.62%；实现的利润总额同比减亏2,367.84万元。

（2）制浆、工业用纸、原纸（抄纸）、生活用纸业务

报告期内，公司从事制浆、工业用纸、原纸（抄纸）、生活用纸业务的企业面对市场需求下滑的情况，积极主动、努力采取各项措施应对挑战，在原纸（抄纸）业务方面重点推动以下工作：一是结合期货、现货市场，在价格低位大批量采购浆板，大幅降低浆板采购成本；二是持续推进降本增效工作，促进降低各项消耗指标；三是提高销售的灵活性与效率，提升营销水平，进而促进销售上量。

在制浆、工业用纸、生活用纸业务方面，公司重点推动以下工作：一是持续做好降本增效工作，努力降低综合生产成本；二是根据市场行情，灵活调整产品结构，如增加原盘纸、生活用纸的生产销售占比，降低浆板生产销售占比等；三是提高销售的灵活性与效率，提升营销水平。

报告期内，公司上述企业实现销售收入56,889.24万元，同比增加117.03%。

3、精密（智能）制造业务

报告期内，公司从事精密（智能）制造业务的企业抓住新能源汽车产业蓬勃发展的机遇，重点推动以下工作：一是进一步聚焦行业重点，拓展新能源业务，新能源产品中的汽车电机轴、叉车后桥总成、广汽乘用车零部件的销售量同比分别增长217%、290%、139%，新能源业务营收占比进一步提升；二是进一步加强与国内新能源整车头部企业的合作，深化客户关系，促进新能源产品增加销售量；三是持续推进各项降本增效工作，严控各项费用开支，报告期内降低采购成本254万元。

报告期内，公司从事精密（智能）制造业务的企业实现销售收入、净利润28,348.79万元、1,417.94万元，分别同比增长12.30%、110.08%。

（二）下半年公司生产经营可能面临的主要形势及工作措施

1、可能面临的主要形势

下半年，虽然国内外宏观环境仍存在不确定性，但国内经济韧性强、潜力大、活力足。对此，公司全体员工将积极主动推动年度重点经营工作，持续推动技术进步和管理创新，不断有效提升资产运营质量和效率，努力实现年度经营目标。

2、工作措施

（1）清洁可再生能源（新能源）业务

①水电

根据中国国家气候中心预测，未来3个月赤道中东太平洋将维持厄尔尼诺状态，将在今年秋季形成一次中等以上强度的东部型厄尔尼诺现象。对此，预计下半年公司水电站所在地区降雨量同比可能有所增长。

下半年，公司在水电业务方面将重点做好以下工作：一是推行精细化管理，加强与上游水电站等单位的沟通，强化流域水情调度，最大限度提高水能利用率；二是大力拓展光伏业务及电源侧、用户侧等储能业务，为公司增强发展后劲；三是不断创新，努力降低厂用电率、减少消耗，提高水电站水头利用率，增加水电设备年利用小时数；四是持续关注售电市场特别是可再生能源及现货市场交易的规则变化，提高售电经验，同时大力拓展售电客户。

②生物质能发电

从上半年经营情况来看，在外部宏观形势无重大变化情况下，下半年，公司预计生物质能发电业务经营局面同比将得到较大幅度的改善：一是生物质原材料供应渠道将进一步顺畅，有利于原材料的收储和价格的下降，提高开机率和降低成本；二是随着供汽业务的持续拓展，供汽收入和经营现金流将不断增加，有利于降低对生物质能电价补贴的依赖，经营成果将持续得到改善；三是预计公司可能获得一定数额的生物质能发电补贴，增加现金流。

对此，公司在生物质能发电业务方面将重点做好以下工作：一是抓好“开源”工作：

A、继续大力拓展对外供热业务。围绕年度供汽预算目标落实供汽工作，通过增加供汽量，增加供热收入，改善经营现金流，促进热电资产效益的发挥。

加快推进致能生物质电厂、日昇生物质电厂分别向韶关市翁源县翁城片区、韶关市甘棠工业园供热的工作，争取两个供热项目早日实现供热；

B、继续做好电价补贴跟进工作，争取早日取得补贴；

C、积极学习产业新政，主动谋划、布局开展绿电、绿证及生物质发电企业国家核证自愿减排量（CCER）交易的相关前期工作，争取早日获得环境价值带来的溢价，增加收益。

二是抓住国内经济活动逐步全面恢复、展会增多的契机，在创新燃料收购模式、调整收购策略的基础上，持续拓宽燃料收集渠道和新品种，有效增加燃料收储量，提高电厂开机率，保障持续稳定运行；持续推动技术进步与创新，深挖与有效管控影响厂用电率和标准消耗的各项因素，持续推进节能降耗，提高运行效率。

③新能源业务

下半年，公司将继续优先在公司旗下子公司的屋顶建设实施光伏发电项目，同时大力拓展其他光伏发电项目，以及电源侧、用户侧储能项目，为公司后续发展提供新的增长点。

（2）生态植物纤维制品

①生态纸餐具

下半年，基于上半年的经营成果，公司生态纸餐具企业将重点做好以下工作：一是继续保障并提升开机率及产品一次合格率；二是继续大力拓展市场，巩固并提升订单，增加产品销量带动纸餐具企业提高开机率，降低付现成本；三是持续推进行商模式，保持并提高销售的灵活性与效率，提升营销水平；四是主动抓住美国地区推行不含氟产品的政策机遇，大力推广防高温无氟、竹浆含量高的产品；五是持续推进技术进步、完善管理，全力降低综合生产成本。

基于上半年良好的经营趋势，在外部宏观形势无重大变化情况下，随着经济的逐渐复苏及公司降本增效工作的持续推进，预计纸餐具业务2023年的经营成果同比将得到较大改善。

②制浆、工业用纸、原纸（抄纸）业务

下半年，公司从事原纸（抄纸）业务的企业将重点推动以下工作：一是继续做好市场研判，踩好采购节奏，降低采购价格；二是持续有效做好产能利用率提升和降耗提效等工作；三是提高销售的灵活性与效率，提升营销水平，进而促进销售上量。

下半年，公司从事制浆、工业用纸、生活用纸业务的企业重点推动以下工作：一是根据市场行情，调整产品结构，加大成品纸尤其是厨房纸出口业务，同时继续扩大高克重产品占比；二是持续做好降本增效工作，努力降低综合生产成本；三是持续提高销售的灵活性与效率，提升营销水平，促进销售。

下半年，公司将继续做好“降成本、抓销售”等工作，在外部宏观形势无重大变化情况下，预计公司制浆、工业用纸、原纸（抄纸）、生活用纸业务的经营成果同比有改善。

（3）精密（智能）制造

下半年，公司在精密（智能）制造业务方面将重点抓好以下工作：一是充分抓住当前新能源产业蓬勃发展的有利时机，进一步拓展新能源业务。

①加快年产36万套X3T新能源汽车齿轮技术改造项目的建设进度，争取早日投产，成为新的利润增长点；

②进一步加强与国内新能源整车知名龙头厂商合作伙伴的关系，提高新能源产品占这些厂商合作伙伴的份额，持续促进新能源重卡变速箱、电机轴、叉车后桥总成、乘用车零部件、齿轮等新能源产品上量，争取新能源产品销量同比增长超过90%；

③不断优化业务结构，努力提高新能源业务营收占比。二是继续优化客户结构与产品品种，增加年销售额1,000万元以上的优质品种数量；三是持续开展降本增效工作，对标行业先进水平，优化降本。

基于上半年良好的经营趋势，在外部宏观形势无重大变化情况下，预计下半年公司精密（智能）制造业务的经营业绩将进一步提升。

五、公司可能面临的风险和应对措施

目前公司水电和生物质能发电在运行总装机104万千瓦，其中广东省内营收占比34.21%，湖南省内营收占比7.01%。按照现行政策规定，位于湖南省的两家从事水电业务的子公司（合计装机22.5万千瓦）现进入市场化交易，位于广东省内的水电站及在湖南省内装机规模在2万千瓦以下的水电站未进入市场化交易。

公司水电业务在市场化交易方面有部分电量需让利，对经营效益可能造成影响。

②补贴风险

截至报告期末，公司应收生物质能源电价补贴余额19.03亿元（为财政欠款），报告期内净增加2.12亿元，导致报告期相应计提信用减值准备增加1,837万元，同比增长25.73%，该电价补贴何时全额收到存在不确定性。

（2）对策：

①水电业务方面

A、公司将大力拓展光伏及电源侧、用户侧储能业务，增强发展后劲。

B、公司成立了售电公司，在多年运营过程中积累了丰富经验，通过不断开拓

业务，一定程度上弥补了交易电量的让利部分。

C、推行精细化管理，提高水能利用率。

D、有效、高效解决生产、经营过程“跑、冒、滴、漏”问题，降本增效。

E、严控非生产性费用支出。

②生物质能发电业务

A、2022年8月，南方电网成立广州可再生能源公司，明确统筹解决可再生能源

发电补贴问题。公司一直与广州可再生能源公司保持沟通，将抓住政策机遇，做好电价补贴跟进工作，争取早日取得电价补贴。

B、公司将积极拓展热电联产业务，通过壮大电热联产规模、提高热电比，预

计公司2023年供热业务同比将大幅提升，有利于增加经营活动现金流。

2、生态纸餐具

（1）风险：宏观外部因素方面，国外通胀高企且面临经济下行风险，可能会

降低消费需求，影响公司2023年下半年纸餐具出口业务；国内市场方面，虽然海南省自2019年出台了实施禁塑令，全国部分省市也陆续出台禁塑政策。但截至目前国内禁塑政策执行效果不理想，公司生态纸餐具国内市场的开拓可能需经历一个缓慢爬坡过程。

（2）对策：一是持续推行行商模式，提高销售灵活性及销售效率；二是继续

强力推进技术进步，提高纸餐具产品一次性合格率，提升单机产能，降低消耗；同时改革原材料采购模式，降低成本；三是抓住美国地区推行不含氟产品的政策机遇，大力推广防高温无氟、竹浆含量高的产品；四是继续加大国内市场开拓力度。

关键词：