AI”主题炒作情绪降温，上半年业绩优秀基金回撤，长期布局细分领域成热门|基金观察

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截至8月8日，2023年上半年业绩居前的主动权益基金，包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型基金，7月以来的收益率大部分为负。这些基金在上半年赶上了人工智能（AI）行情的东风，但是近期受到AI主题炒作情绪降温影响，业绩开始回调。与此同时，部分基金及时转变行业配置，受到AI行情反转的影响相对较小。多位拥抱AI浪潮的基金经理表示，面对AI板块的短期调整，或许可以保持淡定，关注大浪淘沙之后浮现出来真正受益的细分领域，把握长期布局时机。但同时也有观点认为，要警惕短期过快上涨积累的回调压力。近期，上半年业绩优秀的主动权益基金普遍回调。Wind数据显示，截至8月8日，上半年收益率在40%以上的37只主动权益基金，7月以来的收益率大部分为负。其中，不少重仓TMT板块的基金7月以来业绩普遍不佳，因为TMT板块普遍回调。此外，重仓游戏板块的主动权益基金也相应承受了一定程度的回撤。基煜基金认为，上半年绩优的主动权益基金主要表现为重仓TMT板块，特别是与人工智能、数字经济、“中特估”相关的子领域。7月以来，TMT板块普遍回调，因此重仓TMT板块的基金7月以来业绩普遍不尽如人意。结合重仓股的表现来看，上半年绩优主动权益基金二季度末重仓较多的AI产业链个股普遍表现不佳。投资市场集中度较高的产品不利于分散风险，一旦该主题的投资标的表现整体低迷，基金经理较难通过灵活调整标的来减少市场风险的冲击，从而可能导致业绩出现较大幅度的下滑。虽然上半年绩优主动权益基金普遍出现回撤，但也有部分产品守住了“阵地”，7月以来保持了较好的业绩延续性。例如，上半年收益率超过50

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