大类资产资金观察周度报告

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市场主线：极端天气扰动，美国信用下调

回顾0806当周大事件，国内重大事件是极端天气带来的气象灾害。华北、东北地区强降水导致洪涝灾害，造成经济损失。洪涝灾害冲击了我国重要的农业、制造业的生产供应链，对商品市场和经济运行带来了短暂的冲击，商品市场在8月1日有过小幅冲高，次日随即回落。当前受灾区域已开始恢复，因此我们认为极端天气造成的冲击不具备长期持续的可能性。本周海外主线惠誉将美国信用评级从AAA级降至AA+级。美国信用评级遭到下调只会在短期内为市场带来有限的扰动，10Y美债收益率短暂冲至4.2%之后又迅速回落至4.05%，中长期来看市场仍将会由货币政策和经济基本面的走势主导，因此长期影响较小。总而言之，极端天气的影响将逐渐消散，评价下调的影响相对有限。

权益资金方面，0806当周，杠杆资金流入140.74亿元，北向资金流入124.67亿元，新发偏股型基金流入45.09亿元，共计流入310.5亿元；股权融资共348.28亿元，南向资金流出14.93亿元，产业资本净减持50.23亿元，交易费用损耗102.37亿元，共计流出515.81亿元。杠杆资金截至0806当周，两融融资余额增加140.74亿元。外资截至0806北向资金净流入469.7亿元；分行业来看，本月上旬流入前五名的行业分别是：医药，非银行金融、房地产、石油石化、交通运输，后五名分别是：计算机、钢铁、银行、建材、有色金属。权益市场资金持续流入，为本周股市持续带来幅度可观的涨势。当前阶段需要担忧股市拥挤度持续反弹后的回调，短期内需要谨慎权益市场可能出现的阶段性回调。

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