“宁王“危矣论调再起 宁德时代(300750.SZ)遭大摩看空 日内跌近7%逼近年内低点

智通财经APP获悉，6月7日，宁德时代(300750)(300750.SZ)股价低开低走，盘中一度跌近7%，逼近年内低点，截至发稿，股价报205.6元跌6.24%。消息面上，摩根士丹利下调了宁德时代评级至低配，下调目标价至180元。东方证券(600958)王丽颖认为，创指下探空间有限，但是宁德时代还有调整的可能。深圳前海融悦资产王章亮认为，创指下行趋势或仍将延续，锂电板块整体格局处在供过于求。

摩根士丹利称，看到电池材料公司的利润率逆风大部分已被股价反应，但宁德时代可能在市场份额和利润率方面面临的风险在增加，将公司评级从同等权重下调至低配。分析师Jack Lu等在报告中指出，预计短期电池产能依然过剩，使得价格战不可避免，今年下半年二线电池制造商可能会采用更加激进的价格战略以获得市场份额，将宁德时代目标价下调约16%至180元。

传闻四起：宁德时代被踢出特斯拉北美供应链?

【资料图】

据了解，本周宁德时代大跌或与特斯拉周末更新的一则消息有关，其美国官网显示Model 3全系列车型将获得7500美元的联邦税收抵免，将Model 3 后轮驱动的价格打至32740美元，对其他电动车造成更大的竞争压力。

而按特斯拉此前公告和美国国税局数据，特斯拉Model 3系列中仅Performance车型有资格获得全部7500美元的补贴，其它版本只有3750美元的税收抵免。原因在于特斯拉Model 3系列中除Performance外，其它都使用了宁德时代供应的电池，不符合美国《通胀削减法案》中关于北美制造的规定。

因此，市场出现宁德时代不供应特斯拉北美的传闻。对此，宁德时代表示，消息不属实，公司与客户战略合作关系没有发生变化，会持续深化和提升。同时回应称经核查，公司电池被美国海关扣押的没有相关情况。

资料显示，宁德时代自2020年7月起，即向特斯拉供货。据宁德时代年报显示，截至2022年，特斯拉已连续两年成为宁德时代的最大客户。2022 年，宁德时代来自特斯拉采购锂电池的销售收入达380亿元，占公司总营收11.59%。2021年这一收入为130亿元，占宁德时代总营收的10%。

特斯拉4月份宣布，将在上海新建一家超级工厂，专门生产该公司的储能产品Megapack。根据特斯拉官网，Megapack是一款大型电池，采用的是宁德时代研发的铁锂电池。

而此次马斯克访华行程中，首次会面安排便是宁德时代董事长曾毓群，业内人士分析，马斯克与曾毓群会面，商谈的内容可能会包括上海储能超级工厂的储能电芯供应、未来在北美合作建电池厂以及动力电池供应的事宜。据此分析，宁德时代与特斯拉的合作可能会进一步深入。

“宁王”地位危矣？比亚迪(002594)紧追其后

近日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布4月国内动力电池企业装车量前15名榜单，4月宁德时代动力电池装车量以40.83% 的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(300014)、国轩高科(002074)分别以29.11%、8.74%、5.48%、4.68%的占比位居第2-5名。

从装机量上看，虽然宁德时代依旧坐稳榜一的位置，但是拼增速却远不及比亚迪。宁德时代去年装机191.6GWh，遥遥领先比亚迪的70.4GWh，但同比增幅却是比亚迪(167%)压过宁德时代(92%)一头。

事实上，全产业链布局的比亚迪就比宁德时代多了一张底牌，毕竟，比亚迪的电池90%都是自产自销。去年比亚迪汽车销量达到186.9万的历史峰值，同比增长152%，今年定下的销量目标是300万辆，如果能够顺利完成，至少将获得60%的增长率。仅靠内部需求，电池业务就已经具备超强竞争力。

与此同时，比亚迪还在积极谋求外供。据悉，除一汽、特斯拉、长安、中通等现有客户外，大众、戴姆勒、现代等多家车企也正与比亚迪商谈动力电池供应事宜。

除了比亚迪，国内动力电池第二梯队也在茁壮成长中，其中欣旺达(300207)已与小鹏、雷诺、日产、吉利、东风、广汽等车企达成合作，中创新航则成为排位在宁德时代和比亚迪之外的中国第三大动力电池厂商。

此外，目前锂电池市场供大于求的局面尚未完全扭转，再加上竞争对手林立，宁德时代依旧坚决捍卫着“宁王”的冠冕，只是在“去宁化”大潮流背景下，宁德时代还能否泰然处之?

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